Il Tesoro riacquista titoli di Stato per 5 miliardi con asta competitiva

Il Ministero dell’economia e delle finanze ha disposto un’operazione di riacquisto di titoli di Stato in circolazione mediante asta competitiva, per un importo nominale complessivo non superiore a 5.000 milioni di euro. Il decreto del 5 ottobre 2026, firmato dal direttore generale del Tesoro Eleonora Iacovoni, è pubblicato nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica italiana, Serie generale n. 236 del 10 ottobre 2026, con la referenza ufficiale 26A05309.

L’operazione si fonda sull’articolo 3 del «Testo unico delle disposizioni legislative e regolamentari in materia di debito pubblico» (decreto del Presidente della Repubblica 30 dicembre 2003, n. 398) e sul decreto cornice n. 58779 del 31 dicembre 2025, che per l’anno finanziario 2026 definisce obiettivi, limiti e modalità delle operazioni del Dipartimento del Tesoro. Il provvedimento dichiara due finalità: ridurre la consistenza del debito pubblico e modificare il profilo delle scadenze e dei pagamenti cedolari in scadenza in mesi particolarmente critici.

I titoli oggetto del riacquisto

L’asta riguarda tre buoni del Tesoro poliennali, individuati per codice ISIN:

• BTP IT0005660052, emesso il 15 luglio 2025, scadenza 15 gennaio 2029, cedola 2,35%;
• BTP IT0005467482, emesso il 15 novembre 2021, scadenza 15 febbraio 2029, cedola 0,45%;
• BTP IT0005689960, emesso il 15 gennaio 2026, scadenza 15 marzo 2029, cedola 2,40%.

Come funziona l’asta e chi può partecipare

L’esecuzione delle operazioni è affidata alla Banca d’Italia, secondo la convenzione tra la Banca e gli operatori ammessi alle operazioni di collocamento, acquisto e concambio di titoli di Stato. Le regole principali sono:

• sono ammessi gli operatori specialisti in titoli di Stato di cui all’articolo 23 del decreto ministeriale n. 216 del 22 dicembre 2009, che intervengono per conto proprio e della clientela;
• ogni operatore può presentare fino a cinque offerte per ciascun titolo, con capitale nominale e prezzo richiesto, con variazione minima di un millesimo;
• ciascuna offerta non può essere inferiore a un milione di euro di capitale nominale;
• le offerte dovevano pervenire entro le ore 11,00 del 5 ottobre 2026, esclusivamente per via telematica alla Banca d’Italia;
• l’asta si svolge con procedura automatica nei locali della Banca d’Italia, con un funzionario del Ministero con funzioni di ufficiale rogante, e l’esito è reso noto mediante comunicato stampa;
• il Ministero può escludere le offerte a prezzi ritenuti non convenienti e non acquistare per intero l’importo offerto al prezzo accolto più elevato, procedendo al riparto pro-quota.

Regolamento, estinzione e profilo contabile

Il regolamento dei titoli acquistati è fissato al 7 ottobre 2026, per il tramite della Banca d’Italia, con corresponsione di dietimi d’interesse pari a ottantaquattro giorni per il BTP 15/01/2029, cinquantatré giorni per il BTP 15/02/2029 e ventidue giorni per il BTP 15/03/2029. Alla Monte Titoli S.p.a. (oggi Euronext Securities Milan) è affidata l’estinzione dei titoli mediante scritturazione nei conti accentrati, con comunicazione al Ministero entro un mese dalla data di regolamento. Tutti gli atti riguardanti l’acquisto sono esenti dalle tasse di registro, di bollo, sulle concessioni governative e postali; gli oneri per capitale e interessi fanno carico ai capitoli 9502 e 2214 dello stato di previsione della spesa del Ministero.

L’operazione incide direttamente sul debito pubblico e sul mercato secondario dei titoli di Stato: riduce il debito in circolazione, anticipa il rimborso di tre BTP a scadenza ravvicinata e concentra la domanda sugli operatori specialisti. Va segnalato che il decreto è pubblicato in Gazzetta Ufficiale il 10 ottobre 2026, dopo il termine di presentazione delle offerte e dopo la data di regolamento delle operazioni, entrambi fissati nella prima settimana di ottobre.

Gazzetta Ufficiale della Repubblica italiana, Serie generale n. 236 del 10 ottobre 2026 — Ministero dell’economia e delle finanze, decreto 5 ottobre 2026, «Operazione di riacquisto di titoli di Stato mediante asta competitiva» (26A05309), pag. 17.