El Tesoro propone restricciones más amplias a las inversiones salientes en superinteligencia e hipersónicos

La Oficina de Seguridad de Inversiones del Departamento del Tesoro propuso el lunes una redacción nueva del régimen de inversiones salientes de EE. UU. que ampliaría la supervisión a la superinteligencia, la computación de alto rendimiento, la hipersónica y las tecnologías cuánticas, y añadiría cinco nuevos países de preocupación. La propuesta fue publicada en el Registro Federal del 26 de octubre de 2026 bajo el Expediente No. TREAS–DO–2026–0595 y el RIN 1505–AC94, y los comentarios por escrito deben recibirse antes del 7 de diciembre de 2026.

El Congreso promulgó la Ley de Seguridad Nacional de Inversiones Salientes Integrales (COINS) el 18 de diciembre de 2025 como parte de la Ley de Autorización de Defensa Nacional para el Año Fiscal 2026, codificándola como el Título VIII de la Ley de Producción de Defensa (50 U.S.C. 4581–4589). La nueva parte 851 reemplazaría la arquitectura basada en la Orden Ejecutiva 14105 del 9 de agosto de 2023 (88 FR 54867) y las regulaciones de la parte 850 emitidas el 15 de noviembre de 2024, que crearon el Programa de Seguridad de Inversiones Salientes y entraron en vigor el 2 de enero de 2025. En aproximadamente 21 meses de operación, el Tesoro ha recibido cerca de 100 notificaciones de inversiones en semiconductores y superinteligencia provenientes de firmas de capital de riesgo, gestores de activos, bancos de inversión e inversores individuales.

La superinteligencia pasa de la notificación a la prohibición total

La propuesta mantiene las cinco áreas tecnológicas enumeradas en el Título VIII, pero las reorganiza entre las dos vías. El desarrollo de cualquier sistema de superinteligencia (SI) pasaría a ser tecnología prohibida en lugar de tecnología notificable, una prohibición amplia que el Tesoro afirma que está justificada por el ritmo de los avances en los países de preocupación; no propone parámetros técnicos bajo los cuales dicha transacción pudiera ser permitida. Un sistema de SI se define como un sistema basado en máquinas que, para un conjunto dado de objetivos definidos por humanos, genera contenido o realiza predicciones, recomendaciones o decisiones, incluyendo arneses para capacidad agéntica y sistemas encarnados.

Las tecnologías de información cuántica pasarían igualmente a la categoría de prohibidas, cubriendo:

• Computadoras cuánticas, plataformas de detección cuántica y redes o comunicaciones cuánticas diseñadas para escalar la computación cuántica, comunicaciones seguras como la distribución de claves cuánticas, o cualquier uso final militar, de inteligencia o de vigilancia masiva.
• Supercomputadoras que proporcionen 100 o más petaflops de doble precisión (64 bits) o 200 o más petaflops de precisión simple (32 bits) dentro de un espacio de 41,600 pies cúbicos o menos.
• Sistemas hipersónicos —vehículos o sistemas de entrega de armas capaces de vuelo atmosférico sostenido o de órbita terrestre muy baja a Mach 5 o superior— además de propulsión, materiales, túneles de viento e instalaciones de chorro de arco, y software de gemelo digital e hilo digital.
• Biotecnología, un sector que el Secretario añadió por autoridad propia, que cubre secuenciación, citómetros de flujo, espectrometría de masas, interfaces cerebro-computadora y equipo de biofabricación.

Cinco nuevos países de preocupación

El Título VIII amplía la lista más allá de la República Popular China, Hong Kong y Macao. La propuesta definiría “país de preocupación” para incluir:

• La República de Cuba.
• La República Islámica de Irán.
• La República Popular Democrática de Corea.
• La Federación de Rusia.
• La República Bolivariana de Venezuela bajo el régimen de Nicolás Maduro Moros.

Sobre Venezuela, el Tesoro señala que el régimen de Maduro ya no existe: el 5 de marzo de 2026, los Estados Unidos reconocieron a Delcy Rodríguez como jefa de Estado. La propuesta también trata como tecnología prohibida cualquier tecnología notificable perseguida por una persona extranjera cubierta cuyos afiliados aparezcan en las listas del gobierno de EE. UU., incluidas la Lista de Entidades del BIS, la Lista de Usuarios Finales Militares, la Lista SDN, la Lista NS–CMIC y la lista de la sección 1260H de empresas militares chinas.

Fondos, socios comanditarios y la línea de los dos millones de dólares

El texto preserva la excepción para socios comanditarios (limited partners) pero le asigna cifras. Una inversión como socio comanditario o equivalente en un fondo de capital riesgo, fondo de capital privado, fondo de fondos o vehículo mancomunado queda exceptuada cuando el capital comprometido no supere un mínimo de $2,000,000, agregados entre los vehículos de inversión y coinversión del fondo, o cuando el inversor posea una garantía contractual vinculante de que su capital no financiará una transacción prohibida o notificable. Otras exclusiones incluyen:

• Valores que cotizan en bolsa, incluidos los fondos indexados, fondos mutuos y fondos cotizados (ETF).
• Transacciones que no superen los $50,000 en conjunto durante los 12 meses anteriores.
• Transferencias intragrupales de fondos a una entidad extranjera controlada, y adquisiciones totales de capital o activos ubicados fuera de un país de preocupación.
• Transacciones secundarias, préstamos bancarios, aseguramiento (underwriting), corretaje principal (prime brokerage) y custodia global.

Ejecución y próximos pasos

La norma se aplicaría retroactivamente a las actividades realizadas el 2 de enero de 2025 o después de esa fecha y antes de la fecha de entrada en vigor de la norma final, y requeriría que las personas estadounidenses tomen todas las medidas razonables para evitar acuerdos prohibidos por parte de sus entidades extranjeras controladas. Las recopilaciones de información se encuentran bajo el número de control de la OMB 1505–0282; la notificación está firmada por Christopher M. Pilkerton, Secretario Adjunto de Seguridad de Inversiones, con Meena R. Sharma como contacto de la Oficina de Seguridad de Inversiones para Política y Relaciones Internacionales.

Para los lectores, el efecto práctico es una red más amplia sobre el capital que llega a los fabricantes de chips extranjeros, desarrolladores de modelos y proveedores hipersónicos, y un conjunto más restringido de refugios seguros para las estructuras de fondos que canalizan la mayor parte del dinero de riesgo de EE. UU. al extranjero. El plazo del 7 de diciembre deja a los inversores aproximadamente seis semanas para debatir sobre los umbrales que regirán acuerdos cerrados mucho antes de que cualquier norma final entre en vigor.

Fuente: Federal Register, Vol. 91, No. 205, 26 de octubre de 2026, Reglas Propuestas, p. 67396 (referencia oficial: 2026-21786).