Tesoro: subastas de Bonos y Obligaciones del Estado el 15 de octubre

La Dirección General del Tesoro y Política Financiera ha dispuesto nuevas emisiones de Bonos y Obligaciones del Estado y ha convocado las subastas correspondientes para el próximo 15 de octubre de 2026. La decisión se formaliza en la Resolución de 9 de octubre de 2026, publicada en el Boletín Oficial del Estado núm. 253, de 12 de octubre de 2026, sección III, pág. 136257, con referencia oficial BOE-A-2026-21229. Se ponen en oferta tres referencias, todas ellas ampliación de emisiones anteriores.

La operación se ampara en la Orden ECM/2/2026, de 9 de enero, por la que se dispone la creación de Deuda del Estado durante el año 2026 y enero de 2027, que autoriza a la Secretaría General del Tesoro y Financiación Internacional a emitir deuda y fija el marco de las emisiones. El calendario anual de subastas ordinarias se publicó mediante la Resolución de 14 de enero de 2026 de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera. Según el texto, la convocatoria responde al objetivo de atender la demanda de los inversores y sigue las recomendaciones de las entidades Creadores de Mercado.

Tres referencias en oferta

Los valores que se subastarán el 15 de octubre son:

• Bonos del Estado a tres años al 2,35 por 100, vencimiento 31 de marzo de 2029, con un cupón corrido del 1,31 por 100.
• Bonos del Estado a cinco años al 2,60 por 100, vencimiento 31 de mayo de 2031, con un cupón corrido del 1,01 por 100.
• Obligaciones del Estado al 3,55 por 100, vencimiento 31 de octubre de 2033, con una vida residual en torno a siete años y un cupón corrido del 3,44 por 100.

El tipo nominal anual y las fechas de amortización y de vencimiento de cupones son los ya establecidos en la Resolución de 9 de enero de 2026 para los Bonos a tres años, en la Resolución de 13 de febrero de 2026 para los Bonos a cinco años y en las Órdenes ETD/573/2023 y ETD/581/2023, de 7 y 8 de junio, para las Obligaciones al 3,55 por 100.

Calendario, liquidación y segundas vueltas

Las subastas se celebrarán el 15 de octubre de 2026 y las peticiones competitivas se consignarán en tanto por ciento con dos decimales, formuladas ex-cupón. Los valores se pondrán en circulación el 20 de octubre de 2026, fecha de desembolso y adeudo en cuenta fijada para los titulares de cuentas en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, SA Unipersonal, y se admitirán de oficio a negociación en AIAF Mercado de Renta Fija.

Las segundas vueltas, de acceso exclusivo para los Creadores de Mercado de Bonos y Obligaciones del Estado, se desarrollarán entre la resolución de las subastas y las doce horas del día hábil anterior al de puesta en circulación, y se adjudicarán al precio marginal resultante de la fase de subasta. El primer cupón se pagará el 31 de octubre de 2026 en las Obligaciones al 3,55 por 100, el 31 de marzo de 2027 en los Bonos a tres años y el 31 de mayo de 2027 en los Bonos a cinco años.

Los valores emitidos tienen la calificación de Bonos segregables conforme a la Orden de 19 de junio de 1997, si bien el inicio de las operaciones de segregación y reconstitución de los Bonos a cinco años al 2,60 por 100 requiere autorización de la Secretaría General del Tesoro y Financiación Internacional. Los nuevos tramos se agregarán a las emisiones reseñadas y se gestionarán como una única emisión desde su puesta en circulación.

Tablas de equivalencia y firma

El anexo de la resolución incluye, con carácter informativo para la participación en las subastas, tablas de equivalencia entre precios y rendimientos calculadas según el artículo 14.2 de la Orden ECM/2/2026. Para los Bonos a tres años, los rendimientos brutos recogidos van del 3,971 por 100 con precio ex-cupón de 96,25 al 2,873 por 100 con precio de 98,75; en los Bonos a cinco años, la horquilla abarca del 3,858 por 100 (precio 94,75) al 3,246 por 100 (precio 97,25).

La resolución está firmada en Madrid el 9 de octubre de 2026 por la Subdirectora General de Gestión de la Deuda Pública, Mercedes Abascal Rojo, por delegación de firma conforme a la Resolución de 31 de julio de 2026.

La convocatoria fija el precio de salida de tres referencias clave del programa de financiación del Estado y determina el coste al que el Tesoro captará recursos en el mercado a medio y largo plazo. Los rendimientos de las tablas orientan a los inversores institucionales sobre el retorno esperado y anticipan el impacto de estas emisiones en la carga financiera del Estado.

Fuente: Boletín Oficial del Estado, núm. 253, de 12 de octubre de 2026, Sec. III. Otras disposiciones, pág. 136257 (referencia oficial: BOE-A-2026-21229).