El Tesoro emite 4.000 millones de euros en bonos verdes a veinte años

La Orden ECM/946/2026, de 9 de septiembre, publicada en el Boletín Oficial del Estado n° 224 del 10 de septiembre de 2026 (referencia oficial BOE-A-2026-18986), hace públicos los resultados de la emisión del primer tramo de Obligaciones del Estado a veinte años realizada mediante el procedimiento de sindicación. El nominal adjudicado asciende a 4 000 millones de euros, al precio de suscripción del 99,764 % del nominal, lo que supone un rendimiento interno equivalente del 4,268 %.

Esta emisión es consecuencia de la Orden ECM/941/2026, de 8 de septiembre (BOE n° 223, referencia BOE-A-2026-18896), que había dispuesto la emisión de esta nueva referencia a veinte años y fijado sus características esenciales. Se trata de la cuarta referencia nominal segregable a veinte años emitida por el Tesoro y de la segunda referencia emitida en el marco del programa de bonos verdes soberanos del Reino de España, de conformidad con el Marco de Bonos Verdes actualizado en septiembre de 2026.

Características de la emisión

Las condiciones definitivas de la operación, establecidas por la Secretaría General del Tesoro y Financiación Internacional tras la consulta a las entidades del sindicato, son las siguientes:

• Fecha de emisión: 15 de septiembre de 2026.
• Tipo de interés nominal anual: 4,25 %.
• Importe nominal adjudicado: 4 000 millones de euros.
• Precio de suscripción: 99,764 % del nominal.
• Rendimiento interno equivalente: 4,268 %.
• Amortización: a la par, el 30 de julio de 2047.
• Primer cupón: pagadero el 30 de julio de 2027, por un importe bruto del 3,702740 % del saldo nominal.

Las obligaciones se emiten en euros, por múltiplos enteros de 1 000 euros, y están admitidas a negociación en AIAF Mercado de Renta Fija. Tienen la calificación de bonos segregables, debiendo ser aprobada por la Secretaría General del Tesoro la autorización de inicio de las operaciones de segregación y reconstitución.

El sindicato adjudicatario

El sindicato de emisión, estructurado en tres niveles, está dirigido por seis Entidades Directoras Principales mandatadas por orden del 7 de septiembre de 2026:

• Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, SA
• Banco Santander, SA
• Barclays Bank Ireland PLC
• Crédit Agricole Corporate and Investment Bank
• JP Morgan SE
• Morgan Stanley Europe SE

El segundo nivel, denominado de colíderes destacados, comprende a BNP Paribas, SA, Citibank Europe P.L.C., Deutsche Bank A.G., HSBC Continental Europe y Société Générale. El tercer nivel agrupa al resto de Creadores de Mercado de Deuda Pública del Reino de España.

Calendario y comisiones

Las comisiones de administración, suscripción y colocación se han fijado en el 0,205 % del nominal adjudicado. Antes de las 15 horas del 14 de septiembre de 2026, el sindicato adjudicatario deberá comunicar a la Secretaría General del Tesoro y Financiación Internacional y al Banco de España el reparto por entidades del nominal suscrito, a efectos del ingreso en la cuenta del Tesoro Público y del registro de las anotaciones de la deuda ante la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, SA Unipersonal.

La operación, firmada por la Secretaria General del Tesoro y Financiación Internacional, Paula Conthe Calvo, se enmarca en la estrategia de endeudamiento del Estado para 2026, autorizada por la prórroga de los presupuestos de 2023. Para los inversores, esta emisión ofrece una nueva referencia soberana a veinte años, verde y líquida, cuyos gastos equivalentes al nominal se destinarán a proyectos de transición energética y de lucha contra el cambio climático.

Referencia oficial: Orden ECM/946/2026, de 9 de septiembre, BOE n° 224, 10 de septiembre de 2026, Sec. III, p. 121225 (BOE-A-2026-18986).