Le Trésor paie la dette du FEPC avec des TES Classe B pour 683 990 millions

Le Ministère des Finances et du Crédit Public a reconnu et ordonné le paiement de 683 990 778 159,94 pesos à la charge du Fonds de Stabilisation des Prix des Carburants (FEPC) en faveur d’Ecopetrol S.A. et de la Raffinerie de Carthagène S.A.S. - Reficar, via l’émission de Titres du Trésor TES Classe B. La décision figure dans la Résolution numéro 2225 de 2026, publiée dans le Journal Officiel No. 53.643 du 30 septembre 2026, ainsi que dans la Résolution numéro 2226 de 2026, qui ordonne une opération équivalente avec PRIMAX Colombia S.A.

Le FEPC a été créé par l’article 69 de la Loi 1151 de 2007 en tant que fonds-compte sans personnalité juridique, rattaché et administré par le Ministère des Finances et du Crédit Public, avec pour fonction d’atténuer sur le marché intérieur l’impact des fluctuations internationales des prix des carburants. L’article 71 de la Loi 2559 de 2025 a habilité ce ministère à honorer les obligations du Fonds, y compris celles contractées lors d’exercices antérieurs, par l’émission d’obligations ou d’autres titres de dette publique, sans que cela n’implique d’opération budgétaire et avec une charge sur le service de la dette uniquement pour son rachat et le paiement des intérêts.

Les positions nettes du troisième et quatrième trimestres de 2025 ont été liquidées par le Ministère des Mines et de l’Énergie via les Résolutions numéros 01756, 01757 et 01758 du 28 septembre 2026, qui ont fixé le 30 septembre 2026 comme date limite de paiement. Le Comité de Trésorerie du Ministère des Finances et du Crédit Public a approuvé à l’unanimité les conditions financières de l’émission lors d’une session non présentielle le 29 septembre 2026 (Procès-verbal numéro 2026-09), et le Comité Directeur du FEPC a acté la réception de la liquidation lors de sa session du 28 septembre 2026, décision adoptée par consensus et sans votes contre ni abstentions.

Reconnaissance des obligations du FEPC

La Résolution numéro 2225 de 2026, signée par le ministre Miguel Gómez Martínez, reconnaît des obligations pour un montant de 683 990 778 159,94 pesos monnaie courante, correspondant au troisième et quatrième trimestres de 2025, selon le détail suivant :

• Ecopetrol S.A. : 573 108 747 099,83 pesos.
• Raffinerie de Carthagène S.A.S. - Reficar : 110 882 031 060,11 pesos.
• Total reconnu : 683 990 778 159,94 pesos.

Le paiement est ordonné par l’émission et la remise de TES Classe B pour un montant allant jusqu’au total reconnu. Les titres seront émis et livrés sur le compte du Dépôt Central de Valeurs (DCV) de la Banque de la République identifié par le SK 6000000042 et le Tax ID 899999068-1, au nom d’Ecopetrol-Corto Plazo CP. S’il restait un solde impayé en raison des arrondis, celui-ci sera payé à la charge du service de la dette du Budget Général de la Nation, sur les comptes communiqués par Ecopetrol S.A., dont le compte d’épargne numéro 000520627 de la Banque de Bogotá.

Termes et conditions des TES Classe B

L’article 3° des deux résolutions fixe les conditions financières des titres :

• Dénomination : pesos colombiens (COP), taux fixe.
• Forme : titres à l’ordre, librement négociables, avec des coupons d’intérêts négociables et inscrits à la Bourse des Valeurs de Colombie.
• Date d’émission et de remise : 30 septembre 2026.
• Échéance : 30 juin 2032 ; coupon de 7,00 %.
• Amortissement : le capital sera payé à la date d’échéance.
• Taux de rendement : le taux de valorisation en vigueur le jour ouvrable précédant la remise, publié par le système Precia.
• Valeur nominale : résultat de la division de la valeur de liquidation de l’obligation par le prix des titres, arrondi au multiple de 100 000 pesos.

PRIMAX Colombia : paiement mixte entre titres et transfert

La Résolution numéro 2226 de 2026 reconnaît des obligations du FEPC en faveur de PRIMAX Colombia S.A. pour 18 433 181 854,08 pesos, également pour le troisième et quatrième trimestres de 2025. Le paiement se matérialise de deux manières :

• Émission et remise de TES Classe B pour un montant allant jusqu’à 13 227 873 895,81 pesos, sur le compte du DCV de la Banque de la République avec le NIT 860002554-8.
• Transfert à la charge de la disponibilité des ressources du FEPC, décapitalisant le fonds en administration FEPC-PE, pour 5 205 307 958,27 pesos, versés le 30 septembre 2026 sur le compte courant 12609723906 de Bancolombia.

Le Directeur du Crédit Public et du Trésor National a averti le Comité Directif du FEPC que les ressources disponibles en caisse du Fonds n’étaient pas suffisantes pour couvrir la totalité du paiement, c’est pourquoi le solde est réglé par l’émission de titres. Les deux résolutions entrent en vigueur à partir de leur publication au Journal Officiel, condition considérée comme remplie par l’ordre donné par le Directeur Général du Crédit Public et du Trésor National, conformément à l’article 18 de la Loi 185 de 1995.

L’opération convertit en dette publique des obligations du Fonds dépassant les 702 000 millions de pesos entre les deux résolutions, avec une échéance en juin 2032 et un coupon de 7,00 %, augmentant ainsi le solde de TES en circulation et transférant au budget national le coût financier d’une subvention qui était jusqu’à présent couverte par la caisse du FEPC.

Source : Journal Officiel de Colombie, No. 53.643, 30 septembre 2026, section I, p. 8-9 (référence officielle : Résolution numéro 2225 de 2026 et Résolution numéro 2226 de 2026).