Le ministère des Finances autorise l'émission d'une dette extérieure de 5,2 milliards de dollars

Le Ministère des Finances et du Crédit Public a autorisé la Nation à émettre, souscrire et placer des titres de dette publique externe, y compris des titres thématiques, sur les marchés internationaux de capitaux jusqu’à concurrence de 5 200 millions USD ou leur équivalent dans d’autres devises. La décision figure dans la Résolution numéro 2497 de 2026, signée par le ministre Miguel Gómez Martínez et publiée dans le Journal Officiel, édition 53 670, du lundi 26 octobre 2026. Les ressources seront destinées au financement des crédits du Budget Général de la Nation pour l’exercice 2026 et/ou l’exercice 2027.

Le cadre légal et les deux avis préalables

L’autorisation est délivrée sur la base de l’article 2.2.1.3.2 et du deuxième paragraphe de l’article 2.2.1.1.3 du Décret numéro 1068 de 2015, qui exigent une résolution du Ministère pour émettre de la dette externe au nom de la Nation, sous réserve du respect de deux conditions : l’avis favorable du Conseil National de Politique Économique et Sociale (CONPES) et l’avis unique de la Commission Interparlementaire du Crédit Public lorsqu’il s’agit de titres d’une échéance supérieure à un an.

Les deux conditions ont été attestées dans la partie exposée :

• Le CONPES, par le document CONPES 4215 du 11 septembre 2026, a émis un avis favorable pour contracter du crédit public externe, y compris sur les marchés internationaux de capitaux et des emprunts auprès de banques commerciales, jusqu’à 13 400 millions USD pour financer 2026 et 2027.
• La Commission Interparlementaire du Crédit Public, lors de sa session du 8 octobre 2026, a accordé un Avis Unique Favorable sous la modalité d’obligations externes jusqu’à 5 200 millions USD pour les mêmes exercices.

Le plafond autorisé par la résolution est donc celui de l’avis de la Commission Interparlementaire et équivaut à moins de la moitié du quota global approuvé par le CONPES.

Conditions d’émission et opérations connexes

L’article 2 renvoie les conditions financières aux normes de la Banque de la République, en particulier la Résolution Externe numéro 17 de 2015 de son Conseil d’Administration et la Circulaire Réglementaire Externe DODM-145 du 30 octobre 2015. L’article 3 fixe les autres modalités, qui seront déterminées par la Direction Générale du Crédit Public et du Trésor National :

• Délai de remboursement supérieur à un an.
• Taux d’intérêt fixe ou variable.
• Frais et commissions propres au marché pour ce type d’opérations.

L’article 4 autorise en outre la Nation à conclure toutes les opérations connexes à l’opération de crédit public, et l’article 6 ordonne le respect de la Résolution Externe numéro 1 de 2018 de la Banque de la République.

Obligations thématiques et régime fiscal

Si des titres thématiques sont émis, le Ministère des Finances et du Crédit Public devra se conformer au Cadre de Référence des Obligations Vertes, Sociales et Durables Souveraines de Colombie, adopté par l’article 1 de la Résolution numéro 2063 de 2022. L’article 5 rappelle que, selon l’article 218 du Statut Tributaire, modifié par l’article 7 de la Loi 488 de 1998, le paiement du principal, des intérêts et des commissions de la dette extérieure est exonéré d’impôts et de taxes nationales uniquement lorsqu’il est effectué au profit de personnes sans résidence ni domicile dans le pays.

La norme entre en vigueur dès sa publication au Journal Officiel, condition considérée comme remplie suite à l’ordre donné par le Directeur Général du Crédit Public et du Trésor National, conformément à l’article 18 de la Loi 185 de 1995. Selon le mémorandum 3-2026-017205 du 19 octobre 2026, à cette date, la Nation n’avait réalisé aucune émission d’obligations externes dans le cadre du concept du CONPES 4215 ni de celui de la Commission Interparlementaire.

Gestion de la dette dans la même édition

Le Journal Officiel 53.670 a également publié deux autres résolutions du Ministère des Finances et du Crédit Public reconnaissant des sentences arbitrales comme dette publique et ordonnant leur paiement avec des Titres du Trésor TES Classe B : la Résolution numéro 2495 de 2026, pour 95 540 442 071 $, correspondant à la sentence du 20 décembre 2022 dans le cadre de la procédure 128411, et la Résolution numéro 2496 de 2026, pour 24 174 621 590 $, relative à la sentence du 11 octobre 2024 dans le cadre de la procédure 144059. Les deux paiements sont en faveur de la Concesionaria Vial de los Andes (Coviandes) S.A.S., NIT 800235872-7, et s’appuient sur l’alinéa troisième de l’article 60 de la Loi 2559 de 2025, qui permet de reconnaître comme dette publique les obligations de l’Agence Nationale d’Infrastructure pour des jugements et des conciliations jusqu’à 500 000 millions de dollars.

Impact

L’autorisation définit le plafond d’endettement extérieur avec lequel la Nation pourra s’adresser aux marchés internationaux dans les prochains mois et habilite l’utilisation d’obligations thématiques dans le cadre souverain des finances durables. Ce faisant, le Gouvernement assure la source de financement des crédits budgétaires de 2026 et 2027 et laisse une marge pour des opérations de gestion de la dette, dans un contexte où le quota approuvé par le CONPES triple le montant autorisé par la résolution.

Source : Journal Officiel, édition 53.670, lundi 26 octobre 2026, Section I (Ministère des Finances et du Crédit Public), p. 6-7 (référence officielle : Résolution numéro 2497 de 2026).