Le ministère des Finances autorise Empresas Públicas de Medellín à émettre de la dette extérieure

Le Ministère des Finances et du Crédit Public a autorisé Empresas Públicas de Medellín ESP à souscrire, émettre et placer des titres de dette publique externe sur le marché international des capitaux jusqu’à concurrence de 1 000 000 000 USD, destinés au financement de dépenses autres que l’investissement. La décision a été consignée dans la Résolution 2557 de 2026, signée à Bogotá le 3 novembre 2026 par le Directeur Général du Crédit Public et du Trésor National, César Augusto Arias Hernández, et publiée dans le Journal Officiel 53.679 à cette même date.

La résolution a été émise sur la base de l’article 2.2.1.3.3 du Décret numéro 1068 de 2015, qui exige l’autorisation préalable du Ministère, par voie de résolution, pour l’émission et le placement de titres de dette publique par des entités décentralisées de tout ordre, et de l’article premier de la Résolution numéro 2650 du 12 novembre 1996 du même ministère. L’opération s’inscrit également dans le cadre de l’article 6° de la Loi 781 de 2002, qui soumet les entreprises de services publics officielles et mixtes aux normes sur le crédit public applicables aux entités décentralisées.

La demande a été présentée par l’entreprise via l’acte enregistré 1-2026-115661 du 29 octobre 2026 et son addendum 1-2026-116802 du 30 octobre 2026, accompagné du Document Technique Justificatif prévu à l’article 2.2.1.5.2 du Décret numéro 1068 de 2015. Dans ce document, la société a certifié que le quota approuvé par le Ministère des Finances « n’a pas été utilisé à ce jour » et qu’aucune opération d’endettement au titre de ce concept n’a été traitée ni n’est en cours.

Conditions financières des titres

L’article 3° de la résolution fixe les caractéristiques générales de l’émission :

• Délai de remboursement : maximum dix (10) ans.
• Taux d’intérêt : fixe, avec paiement semestriel.
• Amortissement : à l’échéance.
• Autres frais et commissions : ceux du marché pour ce type d’opérations.
• Conditions financières générales : celles prévues par les normes de la Banque de la République, en particulier la Résolution Externe 17 de 2015 et la Résolution Externe 1 de 2018 de son Conseil d’Administration, ainsi que la Circulaire Réglementaire Externe DODM-145 du 30 octobre 2015.

Le soutien institutionnel figure dans la certification signée le 24 août 2026 par la Vice-présidence de la Gouvernance d’Entreprise et le Secrétariat Général d’Empresas Públicas de Medellín ESP, selon laquelle aucun changement défavorable de la situation financière de la société n’est survenu. Le Conseil d’Administration de l’entreprise, lors d’une session ordinaire le 7 juillet 2026, avait autorisé le Directeur Général ou son délégué à gérer les autorisations et à exécuter les opérations de crédit public, y compris les émissions d’obligations sur le marché international des capitaux.

Aval du Trésor et documents de l’émission

La Direction Générale du Crédit Public et du Trésor National avait émis un avis favorable via l’officie 2-2026-052367 du 23 juillet 2026, pour le financement de dépenses autres que l’investissement jusqu’à 1 000 millions USD, avec une validité d’un an. Cet avis sera affecté par l’émission des titres et l’entreprise devra assurer un suivi strict pour que, de manière individuelle ou agrégée, le montant approuvé ne soit pas dépassé.

Les documents de l’opération ont été approuvés par le même bureau via l’officie 2-2026-076862 du 3 novembre 2026. Le dossier comprend :

• Le Purchase Agreement et l’Indenture.
• Des sections du Offering Memorandum : exécution de jugements étrangers, contrôles de change, questions juridiques, cotation et informations générales, plan de distribution, facteurs de risque, résumé de l’offre, utilisation des ressources et description des titres.

Avantage fiscal et obligations de reporting

Conformément à l’article 5°, le paiement du principal, des intérêts, des commissions et autres concepts de l’opération sera exonéré de toute classe d’impôts, taxes, contributions et prélèvements de caractère national, conformément à l’article 218 du Statut Tributaire, modifié par l’article 7° de la Loi 488 de 1998, uniquement lorsqu’il est effectué avec des personnes sans résidence ou domicile dans le pays.

L’autorisation impose en outre des obligations d’information : l’inscription de l’opération dans la Base Unique de Données du ministère, selon l’article 13 de la Loi 533 de 1999 ; l’envoi des données relatives aux dates, valeurs et taux à la Sous-direction du Financement Externe de la Nation dans les dix (10) jours ouvrables suivant l’émission, partielle ou totale ; l’envoi d’une copie des documents signés dans un délai de trente (30) jours ; et un rapport mensuel sur le paiement des titres jusqu’à leur remboursement total. Toute modification des termes requiert l’autorisation préalable du Ministère.

L’article 10 subordonne les paiements du service de la dette, les commissions et les frais aux appropriations qui seront faites dans le budget d’Empresas Públicas de Medellín ESP, qui devra inclure les postes nécessaires dans ses budgets annuels jusqu’au paiement total. La résolution entre en vigueur dès sa publication au Journal Officiel, condition considérée comme remplie par l’ordre donné par le Directeur Général du Crédit Public et du Trésor National conformément à l’article 18 de la Loi 185 de 1995.

L’opération offre à la plus grande entreprise de services publics du pays une marge d’endettement allant jusqu’à un milliard de dollars sur les marchés internationaux, avec un délai allant jusqu’à dix ans et un remboursement unique à l’échéance, ce qui concentre le paiement du principal à la fin de la durée de vie du titre. Pour les utilisateurs et les créanciers de la société, l’élément pertinent est que les ressources sont destinées à des dépenses autres que l’investissement — fonds de roulement et fonctionnement, entre autres — et que le service de la dette reste conditionné aux appropriations budgétaires annuelles de l’entreprise.

Fuente: Diario Oficial, Edición 53.679 del martes 3 de noviembre de 2026, sección I, pág. 5 (referencia oficial: Resolución 2557 de 2026).