Le ministère des Finances autorise Ecopetrol à émettre une dette extérieure allant jusqu'à 2 000 millions USD

Le Ministère des Finances et du Crédit Public a autorisé Ecopetrol S. A. à souscrire, émettre et placer des titres de dette publique externe sur les marchés internationaux de capitaux pour un montant allant jusqu’à 2 000 millions USD. La décision a été consignée dans la Résolution 2595 de 2026, signée le 9 novembre 2026 et publiée le même jour dans le Journal Officiel numéro 53.685. Les ressources seront exclusivement destinées au financement de dépenses autres que l’investissement.

L’autorisation a été délivrée par le directeur général du Crédit Public et du Trésor National, César Augusto Arias Hernández, sur la base de l’article 2.2.1.3.3 du Décret 1068 de 2015 et de l’article 6 de la Loi 781 de 2002, normes qui soumettent les entreprises de services publics mixtes avec une participation étatique supérieure à 50 % au régime de crédit public applicable aux entités décentralisées. Ecopetrol S. A., société d’économie mixte à caractère commercial liée au Ministère des Mines et de l’Énergie selon la Loi 1118 de 2006, a présenté la demande via l’officiel 1-2026-117576 du 4 novembre 2026 et les compléments 1-2026-118069, 1-2026-118740 et 1-2026-118865.

Le soutien technique provient de l’officiel 2-2026-035141 du 11 mai 2026, par lequel la Direction Générale du Crédit Public et du Trésor National a émis un avis favorable pour financer des dépenses autres que l’investissement jusqu’à 4 000 millions USD, avec une validité d’un an. Le Conseil d’Administration de la compagnie pétrolière avait approuvé cette émission lors de la session ordinaire des 10 et 11 décembre 2025, enregistrée dans le procès-verbal numéro 490. Une certification du chef du Département de la Structure du Capital du 29 octobre 2026 établit que le quota disponible s’élève à 3 778 645 624,46 USD, qu’il n’y a pas d’autres opérations d’endettement en cours et que la société ne se trouve pas dans une situation matériellement défavorable.

Portée de l’opération

• Montant autorisé : jusqu’à 2 000 000 000 USD sur le marché international des capitaux.
• Destination : financer des dépenses autres que l’investissement, y compris l’acheminement de ressources pour le remboursement anticipé de prêts de filiales de l’entreprise à l’étranger.
• Documents approuvés par la Direction Générale du Crédit Public via l’officiel 2-2026-077719 du 5 novembre 2026 : Officer’s Certificate (Establishing the Notes), Form of Notes, Underwriting Agreement et les sections du Prospectus Supplement (Use of Proceeds, Description of the Notes, Underwriting, entre autres).
• Traitement fiscal : les paiements du principal, des intérêts et des commissions seront exonérés d’impôts nationaux lorsqu’ils sont effectués à des personnes sans résidence ou domicile dans le pays, conformément à l’article 218 du Statut Tributaire et à la Loi 488 de 1998.

Obligations de rapport et de contrôle

La résolution impose à la compagnie pétrolière un calendrier de suivi strict auprès du Ministère des Finances et du Crédit Public :

• Demander l’inclusion de l’opération dans la Base de Données Unique de la Direction Générale du Crédit Public et du Trésor National, conformément à l’article 13 de la Loi 533 de 1999.
• Envoyer un rapport mensuel sur le paiement des titres jusqu’à leur remboursement total.
• Signaler le placement partiel ou total dans les dix (10) jours ouvrables suivant l’opération, en précisant les dates, la valeur, les délais, les taux et autres conditions de marché.
• Transmettre une copie des documents signés dans les trente (30) jours suivant le placement.
• Se conformer à la Résolution Externe 1 de 2018 du Conseil d’Administration de la Banque de la République et maintenir le montant autorisé dans le cadre de l’avis favorable en vigueur, sans le dépasser de manière individuelle ou agrégée.

La norme précise que toute modification des termes nécessite l’autorisation préalable du Ministère et que le service de la dette, les commissions et les frais sont subordonnés aux appropriations budgétaires annuelles de l’entreprise. La résolution entre en vigueur dès sa publication au Journal Officiel.

Deux émissions le même jour

La Résolution 2595 de 2026 a été publiée conjointement avec la Résolution 2601 de 2026, par laquelle le même bureau a autorisé Grupo Energía Bogotá S. A. ESP à conclure un contrat d’emprunt externe de 600 millions USD avec un syndicat de treize entités financières dirigé par The Bank of Nova Scotia, avec UMB Bank N. A. comme agent administratif et deux tranches (500 millions USD et 100 millions USD) sur cinq ans. Dans ce cas, l’avis favorable a été l’officine 2-2026-058576 du 19 août 2026, avec un quota intact pour la totalité du montant.

Pour Ecopetrol S. A., l’autorisation élargit la marge de manœuvre financière sans compromettre les ressources d’investissement : l’émission est imputée au quota de dépenses autres que l’investissement et laisse un solde disponible proche de 1 778 millions USD après l’opération maximale autorisée. Pour les investisseurs, le document fixe avec précision la destination des fonds, le régime d’exonération fiscale pour les détenteurs non résidents et les obligations de rapport mensuel, éléments qui conditionnent l’analyse du risque de crédit de la compagnie pétrolière d’État sur les marchés internationaux.

Source : Journal Officiel, numéro 53.685 du 9 novembre 2026, section I (Résolutions), pág. 1 (référence officielle : Résolution 2595 de 2026).