L'autorité de la concurrence autorise Distrivehic à acquérir 49,99 % de Mareauto

La Superintendencia de Competencia Económica a autorisé l’opération de concentration économique par laquelle Distrivehic Distribuidora de Vehículos S.A.S. acquiert 49,99 % du capital social de Mareauto S.A., suite à quoi le groupe économique acquéreur passe d’un contrôle conjoint à un contrôle exclusif sur le loueur de véhicules. La décision figure dans la Résolution SCE-CRPI-27-2026, émise par la Comisión de Resolución de Primera Instancia et publiée dans le Quatrième Supplément Nº 408 du Registre Officiel du jeudi 12 novembre 2026, comprenant 51 pages et un sommaire dirigé par la Función de Transparencia y Control Social.

La résolution a été signée le 25 septembre 2026, à 15h00, dans le District Métropolitain de Quito, et certifiée par le Secrétaire Général de la Superintendencia de Competencia Económica, Jorge Marcelo Rojas Salazar. Le dossier SCE-CRPI-27-2026 a été instruit sur la base du rapport SCE-IGT-INCCE-2026-25, du 18 septembre 2026, élaboré par l’Intendencia Nacional de Control de Concentraciones Económicas, qui a recommandé d’autoriser l’opération en vertu de l’article 21 de la Ley Orgánica de Regulación y Control del Poder de Mercado (LORCPM). La transaction a été formalisée par un Accord-Cadre de Achat-Vente d’Actions signé le 11 mars 2026 entre Mareauto Ecuador Holdings S.A.S. (MEHS), Distrivehic, Corporación Maresa Holding S.A.S. (CMH) et Kandeo Fund I (Colombia) FCP.

Du contrôle conjoint au contrôle exclusif

Avant l’opération, Mareauto S.A. était soumise au contrôle conjoint de Corporación Maresa Holding S.A.S. et de Mareauto Ecuador Holdings S.A.S., chacune détenant 49,99 % de son capital, tandis que les 0,02 % restants appartenaient à Mareauto elle-même. Avec l’achat, MEHS cesse de faire partie de la structure actionnariale et sa participation est acquise par Distrivehic, société contrôlée à 99,93 % par CMH.

Le résultat est que le groupe dirigé par CMH concentre pratiquement la totalité du capital social de Mareauto et peut adopter seul les décisions nécessitant la majorité statutaire de 70 %. C’est pourquoi la Commission a qualifié la transaction de concentration économique selon les termes de l’alinéa c) de l’article 14 de la LORCPM, en concordance avec l’article 12 de son Règlement.

Le groupe acquéreur comprend également Autosharecorp S.A., dédiée à l’importation et à la commercialisation de véhicules, de pièces de rechange et de services après-vente, ainsi que Manufacturas, Armadurías y Repuestos Ecuatorianos S.A. Maresa, liée à l’assemblage. Mareauto maintient, en outre, des liens sociétaires avec Mareauto Perú S.A. et Alivo Leasing S.A.C.

Marché hautement concentré, avec chiffres confidentiels

L’analyse a défini six marchés pertinents :

• distribution de véhicules au niveau national ;
• commercialisation de véhicules au niveau local ;
• services de réparation et d’entretien automobile au niveau local ;
• location de véhicules à court terme au niveau local ;
• location de véhicules à long terme au niveau national ;
• commercialisation de véhicules légers d’occasion au niveau local.

Concernant la location de véhicules légers à court terme à Quito, la Commission reconnaît un marché hautement concentré, avec un HHI de 2 992,22, dans lequel Mareauto enregistre une part inférieure à celle d’opérateurs ayant des parts plus élevées et se situe en dessous du seuil de dominance. Les positions élevées de l’entreprise à Santo Domingo et Puerto Francisco de Orellana sont préexistantes et n’augmentent pas avec la transaction, il n’y a donc pas d’accumulation horizontale.

Seuils dépassés et relations verticales sans risques

Le chiffre d’affaires en Équateur des participants, calculé avec les informations financières de 2025, s’élève à 1 276 353 978 USD, bien au-dessus du seuil de 96 400 000 USD fixé pour 2026, ce qui a activé la notification obligatoire prévue à l’alinéa a) de l’article 16 de la LORCPM. L’alinéa b) du même article a également été respecté, en raison de parts supérieures à 30 % sur les marchés locaux de location à court terme de Santo Domingo et Puerto Francisco de Orellana.

L’autorité a identifié des relations verticales entre la distribution de véhicules et les services de réparation et d’entretien, d’une part, et la location de véhicules, d’autre part, mais a conclu qu’il n’existe pas de risques significatifs de verrouillage des intrants ou des clients : les concurrents de Mareauto disposent de multiples importateurs, distributeurs et ateliers alternatifs. Aucun apport à la diversification du capital ni participation actionnariale des travailleurs n’a été prouvé.

Autorisation sans conditions et version publique

La Commission a décidé d’autoriser l’opération sans conditions et a déclaré la résolution confidentielle, ordonnant l’élaboration en un jour de sa version non confidentielle pour publication sur la page web institutionnelle et dans le Registre Officiel. La notification sera adressée à Distrivehic par courriers électroniques et à l’Intendance dans le cadre du dossier SCE-IGT-INCCE-12-2026.

L’acte a été signé par les commissaires Marco Landázuri Álvarez, Ingreed Cajas Torres, Miguel Cumbicus Jiménez et Ángel Núñez López, ainsi que par le président de la Commission, Marcelo Ortega Rodríguez.

L’autorisation clôture le dossier administratif et ouvre la voie pour que le plus grand groupe automobile du pays consolide le contrôle d’un loueur actif dans le segment des entreprises et des flottes. Pour les utilisateurs et les entreprises qui louent des véhicules, le régulateur soutient que la concentration n’altère pas la pression concurrentielle existante, bien que le dossier lui-même constate que Quito fonctionne comme un marché de location hautement concentré, une donnée qui restera sous observation lors de futures opérations du secteur.

Fuente: Registro Oficial, Cuarto Suplemento Nº 408, jueves 12 de noviembre de 2026, Función de Transparencia y Control Social, pág. 5 (referencia oficial: Resolución SCE-CRPI-27-2026).