Tesoro actualiza los tipos fijos y diferenciales del endeudamiento autonómico

El Boletín Oficial del Estado publica la actualización mensual del Anexo 1 que fija los tipos de interés fijos y los diferenciales máximos sobre el euríbor que delimitan el coste de financiación del Estado, techo aplicable a las operaciones de endeudamiento y derivados de las comunidades autónomas y entidades locales. La Resolución de 10 de agosto de 2026, de la Secretaría General del Tesoro y Financiación Internacional, aparece en el BOE número 197, de 12 de agosto de 2026, Sección I, páginas 113314 a 113316 (referencia BOE-A-2026-17573).

La medida desarrolla la Resolución de 4 de julio de 2017, de la Secretaría General del Tesoro y Política Financiera, por la que se define el principio de prudencia financiera aplicable a las operaciones de endeudamiento y derivados de las comunidades autónomas y entidades locales. Su apartado tercero establece que el coste total máximo de las operaciones de endeudamiento, incluyendo comisiones y otros gastos —salvo las comisiones citadas en el anexo 3—, no podrá superar el coste de financiación del Estado al plazo medio de la operación, incrementado en el diferencial que corresponda según el anexo 3 de dicha resolución.

La nueva tabla de tipos fijos y diferenciales

El Anexo 1 actualizado recoge los datos tomados el 4 de agosto de 2026 y fija, para cada vida media de la operación (de 1 a 360 meses), el tipo fijo anual máximo y los diferenciales máximos aplicables sobre el euríbor a 12, 6, 3 y 1 mes, expresados en puntos básicos:

• El tipo fijo anual máximo pasa del 2,26 % a un mes al 4,26 % a 360 meses, con escalones intermedios como el 2,68 % a 12 meses, el 3,06 % a 60 meses y el 3,88 % a 180 meses.
• Los diferenciales sobre euríbor son negativos en los plazos cortos y se vuelven positivos a medida que crece la vida media: por ejemplo, a 12 meses el diferencial máximo sobre euríbor a 12 meses es de –30 puntos básicos, mientras que a 360 meses alcanza +86 puntos básicos sobre euríbor a 12 meses y +99 sobre euríbor a 1 mes.

Los costes máximos publicados permanecerán en vigor mientras no se publiquen nuevos costes.

Quién aplica estos costes y cómo se calculan

• Las comunidades autónomas y entidades locales que cuenten con herramientas de valoración propias o asesoramiento externo independiente podrán determinar en el momento de la operación el coste de financiación del Tesoro con arreglo a la metodología contenida en el anexo 2 de la resolución de 2017.
• El resto de administraciones empleará la tabla de tipos fijos o los diferenciales máximos que publique mensualmente, mediante resolución, la Dirección General del Tesoro y Política Financiera.
• Los tipos y diferenciales para vidas medias no recogidas expresamente en la tabla se obtendrán por interpolación lineal entre los dos valores más cercanos al plazo medio de la operación.
• La base utilizada para el cálculo del tipo fijo anual máximo es Actual/Actual; si se usa otra base deberá realizarse el ajuste oportuno.

Condiciones particulares de las operaciones

En las operaciones a tipo fijo con plazo de devengo de intereses distinto al año, el tipo fijo máximo deberá calcularse como el tipo equivalente al tipo fijo anual para el periodo de devengo considerado. Sobre los tipos fijos o diferenciales sobre euríbor de la tabla, podrán aplicarse los diferenciales máximos contenidos en el anexo 3 de la resolución de 2017.

Además, en las operaciones de endeudamiento no instrumentadas en valores con tipo de interés variable, si el coste total máximo resultara menor que el valor del euríbor tomado como referencia, dichas operaciones podrán formalizarse a un tipo de interés menor o igual al euríbor de referencia más 20 puntos básicos. Estas operaciones deberán ser cancelables en cualquier momento desde su formalización y no podrán contener comisiones de cancelación.

La publicación mensual de esta tabla es clave para la financiación autonómica y local: marca el techo de coste que las administraciones territoriales pueden asumir al emitir deuda o contratar derivados y sirve de referencia a los mercados para valorar su riesgo. La resolución, firmada en Madrid el 10 de agosto de 2026 por la secretaria general del Tesoro y Financiación Internacional, Paula Conthe Calvo, refuerza la transparencia y el control del coste del endeudamiento público territorial en un contexto de subida progresiva de los tipos a medio y largo plazo.

Fuente: Boletín Oficial del Estado, núm. 197, miércoles 12 de agosto de 2026, Sección I, págs. 113314-113316 (referencia oficial: BOE-A-2026-17573).